指数跟踪基金正逐渐接近免费。
上个月，State Street（STT）将其最便宜的标普500指数交易基金（以股票代码SPLG闻名）的费用降至0.02％，这一举措导致了其费用不到跟踪相同股票的热门SPY基金的四分之一。它现在是其类别中最便宜的指数基金。投资者每年仅需支付20美分的费用，就可以在SPLG上投资1,000美元。
0.02％的基金费用的出现——几乎接近市场上许多人所期望的主要基金费用为零的情况——是资产管理公司之间长达数十年的费用战的巅峰。
“这对发行者来说是地狱，但对投资者来说是天堂，”彭博智库（Bloomberg Intelligence）的高级ETF分析师埃里克·巴尔克纳斯（Eric Balchunas）说。
与20年前的平均费用约1％相比，现在个人投资者可以使用ETF构建一个完全平衡的投资组合，而总费用不会超过0.05％，这是State Street的SPDR美洲分销主管苏珊·汤普森（Susan Thompson）的说法。
“我认为我们已经非常接近终点了。如果有人费用降至零，那么他们是作为引流产品来做的，”汤普森说。
在长期投资的时间跨度内，费用的差异会产生巨大的影响：根据State Street的分析，投资1,000,000美元，持有40年，以0.05％的费用与1％的费用相比，可以节省约370,000美元的费用。
ETF的平均费用为0.55％，但根据彭博社的数据，资产加权平均费用，即考虑了不同基金中投资的金额，仅为0.17％。
State Street的SPLG基金是其专门面向个人投资者推广的一系列ETF中的一部分，包括跟踪股票和债券指数的被动基金。这些基金的费用较低，低于一些资产管理公司更知名、更大的产品，而且股价也较低，便于逐步购买。
Invesco也推出了其旗舰QQQ ETF的低成本版本，该基金跟踪纳斯达克100指数。该基金名为QQQM，费用为0.15%，而QQQ的费用为0.2%。
State Street和Invesco之所以能够推出其最受欢迎基金的低成本版本，是因为有专业交易员需要更大基金提供的流动性以进行大宗交易。
近年来，最便宜的基金吸引了最多的资金。当State Street于8月1日将其SPDR Portfolio High Yield Bond ETF的费用从0.1%降至0.05%时，立刻吸引了创纪录的61.1亿美元资金流入，仅一个月内就实现了这一壮丽景象。
金融顾问从以佣金为基础的模式大规模转向以受托人责任为基础的费用模式，这有助于迅速推动了最低费用基金的采用。金融顾问有动力将他们的客户放入可能的最便宜的基金中。
尽管长期以来投资者从注重成本的角度逐渐将资金从主动管理的共同基金转向被动投资，但主动领域的费用降低也有助于引发更多兴趣。
截至今年年初，主动管理的ETF仅占该行业总资产的4%，但在2023年迅速增长。主动管理费用的下降很可能是最大的增长动力之一。
FactSet最近的一项分析显示，ETF费用压缩在2023年上半年明显减缓，平均费用降低的速度是前五年费用下降速度的五分之一。FactSet的全球基金研究主管Elisabeth Kashner表示，投资者对较昂贵的主动基金的接受程度是减缓的原因之一。
今年最受欢迎的主动基金，JPMorgan Equity Premium Income ETF，费用为0.35%，低于主动基金的平均费用0.68%。Dimensional Fund Advisors于6月推出了一只主动管理的加州市政债券ETF，费用为0.19%，甚至比同一类别的被动基金还便宜。
彭博智库的巴尔克纳斯说：“主动基金终于以低成本进入市场。你会看到更多的基金费用低于0.4%，0.3%，这并不神秘，这就是为什么主动基金正在崭露头角的原因。一旦费用降到那个极其便宜的线以下，资金就会涌入。”